年金規劃

年金主要解決兩類問題：一是一筆幾年內用不到的錢，想要一個事先鎖定、不隨市場波動的回報；二是擔心壽命比儲蓄長，想把一部分儲蓄換成活多久就領多久的固定收入。如果社安金和退休金已經覆蓋基本開銷，或者這筆錢未來幾年可能要用來買房、付學費，年金通常不是優先選項。合同前幾年提前取款要付退保費（surrender charge，在退保期內提前取款或解約時，保險公司按合同比例扣除的費用），所以我們一般只把確定長期不動的那部分錢放進去。

MYGA（多年期保證利率年金）是在約定年限內按合同利率計息的固定年金，結構接近定存，但利息在取出之前不用每年報稅，這叫稅收遞延；取出時利息部分按普通收入稅率交稅，不適用資本利得的較低稅率。兩者的保障方不同：銀行定存由 FDIC 在限額內保障，MYGA 依靠發行保險公司的償付能力，保險公司破產時，加州人壽與健康保險擔保協會對年金只按現值的 80% 保障，每人最高 25 萬美元（2026 年現行規定），這只是有限的兜底，不能代替對保險公司財務狀況的選擇。流動性也不同，定存提前支取通常只損失部分利息，MYGA 在退保期內超出免費額度取款要付退保費，有些合同還會按利率變化做市值調整（MVA）。所以比較兩者時，要用相同期限、稅後的利率來比。

固定指數年金（FIA）的利息和某個股票指數的漲幅掛鉤，但錢並不投入股市：指數上漲時，按合同的上限（cap，一個計息期最多記入的利率）或參與率（participation rate，只按指數漲幅的一定比例記息）計算利息，指數下跌時當期記 0，賬戶價值不會因為指數下跌而減少。舉一個假設的例子，某一年指數漲了 12%，合同上限是 8%，這一年就只記 8%；再加上指數收益一般不含股息，它的長期回報通常低於直接持有指數基金，換來的是下跌年份不虧。「不虧本金」要有兩個前提：持有到退保期結束，以及保險公司本身能夠履約；上限和參與率大多可以由保險公司每年調整，第一年的數字不代表以後每年。

變額年金（variable annuity）的錢投入合同裡的投資子賬戶，賬戶價值隨市場漲跌，可能虧損本金，通常還有管理費、死亡保障等費用，比較適合能承受波動、同時看重稅收遞延或保證類附加條款的人。變額年金和變額壽險屬於證券產品，由持有證券執照的專業人士通過合作券商辦理，購買前會收到說明產品費用和風險的招募說明書（prospectus）。IRA 本身已經稅收遞延，在 IRA 裡買任何年金都不會多一層稅務好處，理由只能是年金本身的功能，例如鎖定利率、下跌保護或終身收入。如果退保期和 RMD（到了規定年齡以後，IRS 要求每年從傳統 IRA、401(k) 這類稅前賬戶至少取出的金額）開始的時間重疊，還要確認合同允許按 RMD 取款而不扣退保費。

在加州，60 歲及以上的人購買個人年金，合同送達後至少有 30 天的審閱期（free look），在這期間退回合同可以拿回所交的保費。過了審閱期，不少合同允許每年免費取出一部分，超出的部分在退保期內要付退保費。取款還涉及稅：取出的錢中屬於收益的部分按普通收入交稅，59½ 歲之前取出一般還要多交 10% 的附加稅。所以在決定放進年金的金額之前，我們會先留出足夠的應急資金。