年金规划

年金主要解决两类问题：一是一笔几年内用不到的钱，想要一个事先锁定、不随市场波动的回报；二是担心寿命比储蓄长，想把一部分储蓄换成活多久就领多久的固定收入。如果社安金和退休金已经覆盖基本开销，或者这笔钱未来几年可能要用来买房、付学费，年金通常不是优先选项。合同前几年提前取款要付退保费（surrender charge，在退保期内提前取款或解约时，保险公司按合同比例扣除的费用），所以我们一般只把确定长期不动的那部分钱放进去。

MYGA（多年期保证利率年金）是在约定年限内按合同利率计息的固定年金，结构接近定存，但利息在取出之前不用每年报税，这叫税收递延；取出时利息部分按普通收入税率交税，不适用资本利得的较低税率。两者的保障方不同：银行定存由 FDIC 在限额内保障，MYGA 依靠发行保险公司的偿付能力，保险公司破产时，加州人寿与健康保险担保协会对年金只按现值的 80% 保障，每人最高 25 万美元（2026 年现行规定），这只是有限的兜底，不能代替对保险公司财务状况的选择。流动性也不同，定存提前支取通常只损失部分利息，MYGA 在退保期内超出免费额度取款要付退保费，有些合同还会按利率变化做市值调整（MVA）。所以比较两者时，要用相同期限、税后的利率来比。

固定指数年金（FIA）的利息和某个股票指数的涨幅挂钩，但钱并不投入股市：指数上涨时，按合同的上限（cap，一个计息期最多记入的利率）或参与率（participation rate，只按指数涨幅的一定比例记息）计算利息，指数下跌时当期记 0，账户价值不会因为指数下跌而减少。举一个假设的例子，某一年指数涨了 12%，合同上限是 8%，这一年就只记 8%；再加上指数收益一般不含股息，它的长期回报通常低于直接持有指数基金，换来的是下跌年份不亏。「不亏本金」要有两个前提：持有到退保期结束，以及保险公司本身能够履约；上限和参与率大多可以由保险公司每年调整，第一年的数字不代表以后每年。

变额年金（variable annuity）的钱投入合同里的投资子账户，账户价值随市场涨跌，可能亏损本金，通常还有管理费、死亡保障等费用，比较适合能承受波动、同时看重税收递延或保证类附加条款的人。变额年金和变额寿险属于证券产品，由持有证券执照的专业人士通过合作券商办理，购买前会收到说明产品费用和风险的招募说明书（prospectus）。IRA 本身已经税收递延，在 IRA 里买任何年金都不会多一层税务好处，理由只能是年金本身的功能，例如锁定利率、下跌保护或终身收入。如果退保期和 RMD（到了规定年龄以后，IRS 要求每年从传统 IRA、401(k) 这类税前账户至少取出的金额）开始的时间重叠，还要确认合同允许按 RMD 取款而不扣退保费。

在加州，60 岁及以上的人购买个人年金，合同送达后至少有 30 天的审阅期（free look），在这期间退回合同可以拿回所交的保费。过了审阅期，不少合同允许每年免费取出一部分，超出的部分在退保期内要付退保费。取款还涉及税：取出的钱中属于收益的部分按普通收入交税，59½ 岁之前取出一般还要多交 10% 的附加税。所以在决定放进年金的金额之前，我们会先留出足够的应急资金。